Endüstriyel yapıştırıcılarda küresel bir lider olan H.B. Fuller Company (NYSE: FUL), 2024 Üçüncü Çeyrek Kazanç Konferans Görüşmesinde hafif bir organik satış büyümesi ve hacim artışı rapor etti. CEO Celeste Mastin ve CFO John Corkrean, şirketin finansal performansını sundu ve düzeltilmiş FAVÖK’te %6’lık bir artışla 165 milyon ABD dolarına ve %18’lik düzeltilmiş FAVÖK marjına dikkat çekti. Özellikle Çin’deki güneş enerjisi segmentinde zorlu bir piyasaya rağmen, şirketin İnşaat Yapıştırıcıları segmenti güçlü bir büyüme yaşadı. H.B. Fuller ayrıca tam yıl rehberliğini güncelledi ve daha muhafazakar büyüme ve düzeltilmiş hisse başına kazanç rakamları öngördü.
Önemli Noktalar
- H.B. Fuller %0,4 organik satış büyümesi ve yıllık %3’lük hacim artışı rapor etti.
- Düzeltilmiş FAVÖK %6 artarak 165 milyon ABD dolarına ulaştı ve düzeltilmiş FAVÖK marjı %18 oldu.
- Mühendislik Yapıştırıcıları segmenti, esas olarak temiz enerji satışlarındaki düşüş nedeniyle %2 geriledi.
- İnşaat Yapıştırıcıları, güçlü çatı talebi sayesinde %10 büyüdü.
- Amerika bölgesi, büyük ölçüde İnşaat Yapıştırıcılarından kaynaklanan %3’lük organik gelir artışı yaşadı.
- Şirket, yıllık yaklaşık 23 milyon ABD doları satış beklentisiyle HS Butyl Limited’in satın alımını tamamladı.
- Güncellenen 2024 rehberliği, yaklaşık %2’lik net gelir büyümesi ve 610 milyon ABD doları ile 620 milyon ABD doları arasında düzeltilmiş FAVÖK içeriyor.
- Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazancın 4,10 ABD doları ile 4,20 ABD doları arasında olması bekleniyor.
- 2024 için işletme nakit akışı beklentileri 325 ile 350 milyon ABD doları arasında belirlendi.
- H.B. Fuller’ın stratejik odağı, tercih edilen bir işveren olmayı ve FAVÖK marjı genişlemesini sağlamayı içeriyor.
Şirket Görünümü
- H.B. Fuller, 2024 için yaklaşık %2’lik net gelir büyümesi öngörüyor.
- Yıl için düzeltilmiş FAVÖK’ün 610 milyon ABD doları ile 620 milyon ABD doları arasında olması bekleniyor.
- Şirket, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazancın 4,10 ABD doları ile 4,20 ABD doları arasında olmasını bekliyor.
- 2024 için işletme nakit akışının 325 ile 350 milyon ABD doları arasında olması tahmin ediliyor.
- 2025 mali yılı için H.B. Fuller, sürekli hacim büyümesi ve 45 milyon ABD dolarlık yeniden yapılandırma programından fayda bekliyor.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Şirket, özellikle Çin’de önemli bir düşüş yaşayan güneş enerjisi segmentinde beklenenden daha yumuşak bir pazar yaşadı.
- Güneş enerjisi segmentindeki düşük hacimler, yıl için FAVÖK rehberliğinin 630 milyon ABD dolarından 615 milyon ABD dolarına düşürülmesine yol açtı.
- Hammadde fiyat dinamikleri marjları etkiledi, özellikle HHC işinde 10 milyon ABD dolarlık bir darbe yaşandı.
Olumlu Öne Çıkanlar
- H.B. Fuller’ın İnşaat Yapıştırıcıları işi, kilit segmentlerde inovasyon ve pazar payı kazanımlarıyla iyi performans gösteriyor.
- Mühendislik Yapıştırıcıları işindeki 15 pazar segmentinin 10’u pozitif büyüme gösterdi.
- Şirket, düzeltilmiş brüt marjları %30’un üzerinde sürdürme konusunda iyimser ve yeniden yapılandırma ve optimizasyon çabalarından fayda bekliyor.
Eksikler
- Şirket, fiyatlamada %2,6’lık bir düşüş rapor etti.
- Mühendislik Yapıştırıcıları segmentinin organik geliri %2 azaldı.
- FAVÖK rehberliği, özellikle güneş enerjisi segmentindeki düşük hacimler nedeniyle 15 milyon ABD doları azaltıldı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- CEO Mastin, güneş enerjisi pazarındaki zorlukları, aşırı kapasite ve bunun küresel hacimler üzerindeki etkisini tartıştı.
- Şirket, yüksek değerli pazarlara odaklanmak için güneş enerjisi sektöründe stratejik ayarlamalar yapıyor.
- H.B. Fuller, 4. çeyrekte fiyatlandırma eylemleri uyguluyor ve önümüzdeki yılda fiyatlandırma ve hammaddelerden nötr bir etki bekliyor.
- Rakipler sorumlu fiyatlandırma stratejilerini sürdürüyor, bu da pazar istikrarına katkıda bulunuyor.
Özetle, H.B. Fuller’ın üçüncü çeyrek kazanç görüşmesi, karmaşık bir pazar ortamında stratejik odaklanma ve muhafazakar büyüme projeksiyonları ile yol alan bir şirketi yansıttı. Şirketin İnşaat Yapıştırıcıları segmenti güçlü bir performans göstermeye devam ederken, güneş enerjisi pazarındaki zorluklar stratejik ayarlamalarla karşılanıyor. HS Butyl Limited’in satın alınması ve operasyonel verimliliğe odaklanma ile H.B. Fuller, yapıştırıcı endüstrisinde rekabetçi bir oyuncu olarak konumunu korumayı hedefliyor.
InvestingPro Öngörüleri
H.B. Fuller’ın son finansal performansı ve stratejik görünümü, InvestingPro’dan alınan önemli metrikler ve öngörülerle daha da bağlamsallaştırılabilir. Şirketin piyasa değeri 4,38 milyar ABD doları olup, endüstriyel yapıştırıcılar sektöründeki önemli varlığını yansıtmaktadır.
H.B. Fuller için en dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, şirketin 31 yıl üst üste temettüsünü artırmış olmasıdır. %1,1’lik mevcut temettü getirisi ile birlikte bu etkileyici temettü büyüme geçmişi, şirketin hissedarlara değer yaratma taahhüdünü vurgulamaktadır. Bu, kazanç görüşmesinde bahsedilen operasyonel verimlilik ve nakit akışı yaratma odağı ile iyi bir uyum göstermektedir.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, H.B. Fuller’ın 54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurgulamaktadır. Temettü ödemelerindeki bu uzun vadeli tutarlılık, şirketin finansal istikrarını ve güneş enerjisi segmentinde şu anda karşılaşılan zorluklar gibi zorlu pazar koşullarında bile dayanıklılığını göstermektedir.
Değerleme perspektifinden bakıldığında, H.B. Fuller’ın F/K oranı (düzeltilmiş) 2024 3. çeyrek itibariyle son on iki ay için 22,19’dur. Bu değerleme metriği, kazanç görüşmesinde tartışılan mütevazı gelir büyümesi ve FAVÖK genişlemesi ile birlikte düşünüldüğünde, yatırımcıların gelecekteki büyüme ve marj iyileştirmeleri beklentilerini fiyatlandırdığını göstermektedir.
Şirketin 2024 3. çeyrek itibariyle son on iki aylık geliri 3,55 milyar ABD doları olup, bu dönemde %0,5’lik hafif bir gelir düşüşü yaşanmıştır. Ancak bu, en son çeyrekte rapor edilen %0,4’lük organik satış büyümesi bağlamında değerlendirilmeli ve üst sıra performansında potansiyel bir dönüşü işaret etmektedir.
InvestingPro’nun burada bahsedilenlerden daha fazla ipucu ve öngörü sunduğunu belirtmek önemlidir ve H.B. Fuller’ın finansal sağlığı ve pazar konumu ile ilgilenen yatırımcılar için daha kapsamlı bir analiz sağlamaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
